Логин:
Пароль:

Pеклама

Календарь

    2017.03.01 2017 Апрель 2017.05.01
    Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
    12
    3456789
    10111213141516
    17181920212223
    24252627282930

    Весь архив за все существование информационного журнала!

Pеклама

Работа на дому!

    Дополнительный заработок на статьях...

Время - деньги!


    Сегодня: 24 апреля 2017 года
    День недели: Понедельник
    Квартал: (II) квартал
    Уровень: 

Курсы валют НБУ

  • RUB
    10
    3.4966
    -0.002Вниз
  • USD
    100
    1343.41
    +0.9109Вверх
  • RUB
    10
    3.4966
    -0.002Вниз
  • Подробнее...

Голосование архив »

    Какая главная проблема в развитии малого бизнеса?
  •  Какая главная проблема в развитии малого бизнеса?
  •  Законодательные ограничения
  •  Система налогообложения
  •  Недостаток профессиональных кадров
  •  Плохое знание рынка
  •  Конкуренция
  •  Бюрократическая волокита
  •  Низкая платежеспособность
  •  Проверки со стороны различных структур

Обсуждаем...

Цитата

    Кто слишком усерден в малом, тот обычно становится неспособным к великому.
    Франсуа де Ларошфуко

Популярные статьи

Pеклама

Визитка:

    Веб-портал "Бизнес и Финансы" - это информационный журнал про бизнес!

    Будьте всегда в курсе событий.

    Контролируйте свои финансы: кредиты, депозиты, инвестиции...

    Удивляйтесь новинкам автомобильного бизнеса и недвижимости!

    Девиз нашего журнала: Осведомлен - значит вооружен!
    Если Вы не внутри дела,
    то Вы вне его!


    Наши контакты:
  • Украина, г. Киев,
    ул. Леси Украинки, 20
  • bizfinltd@yandex.ua
  • +380 73 1330001
Валютные ограничения: отменить нельзя оставить

Валютные ограничения: отменить нельзя оставить

26.02.2016 | Перейти в раздел "Банки и валюта"

Если в Украине начинают вводить новые ограничения для валютного рынка - значит, осталось ждать статистических подтверждений заметного ухудшения макроэкономической ситуации. К примеру, норма об обязательной продаже части валютной выручки экспортерами была введена еще осенью 2012 года. Тогда стали появляться самые первые признаки начала рецессии в Украине, а Национальный банк Украины исходил из теоремы абсолютной стабильности обменного курса гривны, которую постоянно приходилось доказывать щедрыми валютными интервенциями и административными мерами.

К началу острой фазы кризиса 2014-2015 годов Украина имела "спрятанный под ковром" беспрецедентный дефицит текущего счета в 9% ВВП. Итоговым счетом за поддержку гривны стало сальдо интервенций Нацбанка с начала 2012 года по февраль 2014 года в объеме USD 14 млрд. Это эквивалентно суммарному объему всех полученных в течение 2008-2010 годов кредитов Международного валютного фонда! Добавьте к этому потерю более 40% экспорта в 2014-2015 годах - и получится полная дестабилизация валютного рынка, которую мы с вами видели воочию.

Введение в 2014 году дополнительных ограничений для работы валютного рынка и движения капитала стало естественной реакцией на сложившуюся ситуацию. Но мощный набор валютных ограничений принес и очевидные побочные эффекты. Многочисленные запреты способствуют развитию теневого рынка, которому не писаны законы и который практически невозможно регулировать. Ограничения на репатриацию дивидендов и на трансграничное движение капитала демотивируют инвестиции в Украину. А те добропорядочные экономические агенты, кто не воспользовался услугами теневого рынка, формируют отложенный спрос на иностранную валюту.

Таким образом, валютные ограничения были необходимы, но при длительном применении они могут стать существенным ограничителем для экономического развития страны. Особенно это актуально сегодня, когда появляются основания говорить о прекращении рецессии в Украине. В частности, проблематика дальнейшей эволюции валютной политики в контексте административных ограничений довольно обширно раскрыта практика в недавнем исследовании Центра Разумкова с участием широкого круга экспертов.

Сегодня мы имеем довольно неоднозначную ситуацию. Экономические показатели улучшаются, однако девальвационное давление на валютный рынок все еще присутствует. Это давление происходит по двум причинам. Во-первых, из-за снизившихся мировых цен украинский экспорт продолжает сокращаться даже в условиях стабилизации производства. В 2016 году вполне вероятно падение суммарной экспортной выручки в пределах 10%, что, впрочем, уже не так трагично после 28% в 2015 году. Но есть и хорошая новость: затраты на импорт также сокращаются, благодаря чему внешняя торговля поддерживает нормальный баланс.

И тут мы переходим к главной причине сегодняшней волатильности валютного рынка: неспособности Украины продолжать взаимодействие с МВФ и прочими донорами. Участники рынка прекрасно понимают, что в случае полного прекращения поддержки Украины из-за рубежа финансовая система страны снова погрузится в хаос. События последних месяцев превратили паузу в финансировании из временной в перманентную. Также было подорвано доверие рынка к действиям властей: на высшем уровне делаются громкие заявления о скором возобновлении сотрудничества, а оно все не происходит.

Действующий набор административных ограничений для бизнеса и населения очень жесткий и слишком затянувшийся. Но можно ли в сегодняшней ситуации упразднить эти валютные ограничения? Безусловно, нет. В момент сильной напряженности рынка это вызовет неконтролируемые и неприятные последствия.

Как найти нужный момент для начала валютной либерализации? Учитывая тот факт, что фундаментальные факторы девальвационного давления на гривну сегодня уже намного слабее, чем конъюнктурные, нужно возвращаться к вопросу постепенного ослабления ограничений. На мой взгляд, алгоритм должен быть следующим. Первым, и жизненно важным!, событием должно стать возобновление сотрудничества с МВФ и прочими донорами для привлечения $2-3 млрд. в резервы НБУ. Это нужно делать как можно быстрее, ведь каждый день паузы рынок трактует как дополнительное подтверждение остановки финансирования Украины.

Весной торговый баланс сезонно улучшается, что можно использовать не только для выкупа валюты с рынка в резервы, но и для снятия некоторых ограничений. К примеру, можно ослабить ограничения на покупку валюты на наличном рынке и на снятие средств с валютных счетов физических лиц. Также стоит рассмотреть целесообразность взимания сбора с населения при валюто-обменных операциях в Пенсионный фонд. Поступления от него невелики, а вот его роль в рекламе услуг теневого обмена недооценить тяжело.

Далее нужно заняться ослаблением ограничений на движение капитала в инвестиционной сфере. Без этого очень сложно быть уверенным в способности Украины провести успешную приватизацию государственных предприятий с привлечением широкого круга инвесторов.

Параллельно с этим можно наконец-то изменить архитектуру валютного регулирования, отказавшись от соответствующего Декрета 1993 года, по которому до сих пор живет валютный рынок. В новом более либеральном документе можно предусмотреть комфортные переходные периоды, но сам факт валютной реформы станет аргументов для оптимистов.

Подытоживая сказанное выше, прямо сейчас либерализацию валютных ограничений проводить нельзя. Однако очень скоро может наступить удобный момент. Иначе Украина может так и не дождаться настоящего экономического роста.  

Источник:  Роман Шпек


Распечатать...

 На начало статьи
Оставьте комментарий: 500

Security code
Код: 

Реклама


Другие новости раздела:

Последние новости раздела:

Нацбанк предоставил ПриватБанку 800 млн грн кредита

Нацбанк предоставил ПриватБанку 800 млн грн кредита

Национальный банк Украины предоставил ПАО ПриватБанк стабилизационный кредит на сумму 800 млн грн сроком на два года.Об этом говорится в постановлении правления НБУ №202 от 27 марта, опубликованном на официальном сайте Нацбанка.“В качестве обеспечения по кредиту рефинансирования НБУ предоставлены воздушные суда и поручительство владельца существенного участия в ПАО КБ ПриватБанк. Оценку залога осуществила одна из ведущих международных аудиторских компаний, что соот...
Подробнее...
Гонтарева рассказала о косноязычной алкашке и ответила на вопрос, в чем сила

Гонтарева рассказала о косноязычной алкашке и ответила на вопрос, в чем сила

Глава Национального банка Валерия Гонтарева провела день с журналистом и рассказала о своей охране, несправедливой критике и изменениях, которые запустил НБУ. Мы приводим самые интересные моменты из интервью.Об охране— Сначала у меня не было охраны вообще. Я ездила на работу за рулем своего автомобиля сама, как это делала последние 18 лет. После того, как начали поступать угрозы, пересадили на служебный автомобиль с водителем и дали банковскую охрану, когда ситуация усугубил...
Подробнее...
Кандидат на вылет - почему НБУ ввел администрацию в банк Хрещатик

Кандидат на вылет - почему НБУ ввел администрацию в банк Хрещатик

Сегодня вечером Национальный банк Украины ввел временную администрацию в банк Хрещатик. "В конце прошлой недели ситуация с ликвидностью банка резко ухудшилась. Из-за нехватки средств банк начал задерживать платежи, и без помощи со стороны акционеров не мог справиться с ситуацией, - отметила заместитель Председателя Национального банка Екатерина Рожкова. По ее словам, Нацбанк проводил с ними переговоры, но они ни к чему не привели. "Учитывая это и нарушени...
Подробнее...
ФГВФЛ обвинил кредиторов Дельты в присвоении активов банка

ФГВФЛ обвинил кредиторов Дельты в присвоении активов банка

Фонд гарантирования вкладов физических лиц обвиняет Авант Банк, группу Фокстрот, Ощадбанк и Государственное ипотечное учреждение (ГИУ) в попытке вывода активов из неплатежеспособного Дельта Банка путем заключения ничтожных договоров. Как говорится в материалах фонда, подготовленных для встречи с журналистами, не имея возможности вернуть свои средства из проблемного банка, указанные кредиторы переоформляли на себя ликвидные активы. При этом договоры по обеспечению требований...
Подробнее...
Ущерб от банкротств банков составил 180 млрд грн

Ущерб от банкротств банков составил 180 млрд грн

Фонд гарантирования вкладов физических лиц (ФГВФЛ) подал 2,494 тыс заявлений на подозреваемых в банкротстве банков. "С целью проведения расследования фактов доведения банков до неплатежеспособности, ФГВФЛ принимает все необходимые меры по привлечению правоохранительных органов", - сообщает фонд.Общая сумма претензий в рамках поданных ФГВФЛ заявлений составляет 179,91 млрд грн."В том числе, 303 заявления на сумму 148,2 млрд грн, в которых фигурируют собственники и руково...
Подробнее...
НБУ на этой неделе рассмотрит вопрос валютных ограничений

НБУ на этой неделе рассмотрит вопрос валютных ограничений

Правление Национального банка Украины (НБУ) рассмотрит вопрос продления либо изменения административных ограничений на валютном рынке на этой неделе.По информации пресс-службы, заседание правления с рассмотрением вопроса сохранения либо изменения текущих мер на валютном рынке состоится на этой неделе, после чего НБУ не позднее 3 марта обнародует новое постановление.Пакет административных ограничений, веденных постановлением N863 в декабре прошлого года и действующих до 4 мар...
Подробнее...
Украинцы не будут отвечать за кражу денег с карт - Visa

Украинцы не будут отвечать за кражу денег с карт - Visa

С 1 августа 2016 года платежная система Visa внедрит в Украине принцип нулевой ответственности для держателей ее карт. Об этом рассказала директор по управлению рисками компании Visa Лариса Макарова в ходе круглого стола "Мошенничество в финансовой сфере". "Такой принцип работает в США очень давно. Visa решила распространить его на весь мир. Если мошенники украли деньги с карты человека без его содействия, то человек не несет ответственности за это. После проведения расслед...
Подробнее...
Валютные ограничения: отменить нельзя оставить

Валютные ограничения: отменить нельзя оставить

Если в Украине начинают вводить новые ограничения для валютного рынка - значит, осталось ждать статистических подтверждений заметного ухудшения макроэкономической ситуации. К примеру, норма об обязательной продаже части валютной выручки экспортерами была введена еще осенью 2012 года. Тогда стали появляться самые первые признаки начала рецессии в Украине, а Национальный банк Украины исходил из теоремы абсолютной стабильности обменного курса гривны, которую постоянно приходило...
Подробнее...
НБУ выпустит банкноты в 10 и 20 грн с подписью Гонтаревой

НБУ выпустит банкноты в 10 и 20 грн с подписью Гонтаревой

Национальный банк Украины (НБУ) в текущем году введет в обращение банкноты номиналами 10 и 20 гривень образцов 2003-2007 годов с подписью председателя Валерии Гонтаревой. Согласно документу, банкноты номиналом 10 гривень будут выпущены с 11 апреля, 20 гривень - с 26 августа 2016 года.В постановлении отмечается, что банкноты будут выпущены в пределах планового выпуска на 2016 год для обеспечения наличного обращения в стране.НБУ также обязал банки принимать у клиентов бан...
Подробнее...
Внешэкономбанк намерен докапитализировать Проминвестбанк

Внешэкономбанк намерен докапитализировать Проминвестбанк

Российский Внешэкономбанк решил докапитализировать украинскую "дочку" - Проминвестбанк - в объеме, соответствующем требованиям Национального банка Украины (НБУ) по результатам стресс тестирования. Об этом сегодня, 16 февраля, сообщил первый заместитель председателя правления Внешэкономбанка Андрей Сапегин. По его словам, сегодня состоялась встреча представителей ВЭБа с руководством НБУ по просьбе руководства российского финучреждения."Мы рассказали о плане действий в отношен...
Подробнее...
Убыток банков Украины по итогам года составил 66,6 млрд грн

Убыток банков Украины по итогам года составил 66,6 млрд грн

Суммарный убыток работающих банков Украины (без учета неплатежеспособных) на 1 января 2016 года составил 66,6 млрд грн. Об этом говорится в сообщении на официальном  сайте Национального банка Украины (НБУ).Напомним, по итогам 2014 года убыток банковской системы составил 52,97 млрд грн.НБУ отмечает, что доходы банков Украины в прошлом году 2015 год по сравнению с 2014 годом увеличились на 19,4% и составили 199,2 млрд грн, расходы выросли на 34,4% - до 265,8 млрд грн.Регу...
Подробнее...
Ощадбанк выиграл суд у Фонда гарантирования вкладов

Ощадбанк выиграл суд у Фонда гарантирования вкладов

Государственный Ощадбанк выиграл суд у Фонда гарантирования вкладов физических лиц (ФГВФЛ) и может не возвращать ему полученные из Дельта Банка 2 млрд грн.Как сообщается, Минфин, который финансово поддерживает и Ощадбанк, и ФГВФЛ, не хочет вмешиваться в спор."Суть конфликта заключается в попытке вернуть в "Дельту" активы, которые "Ощадбанк" получил у "Дельта Банка" перед самым его банкротством", - пишет издание.В "Ощадбанке" отказались сообщить детали, сославшись на бан...
Подробнее...
Прибыль немецкого Commerzbank впервые за 5 лет превысила €1 млрд

Прибыль немецкого Commerzbank впервые за 5 лет превысила €1 млрд

Чистая прибыль второго по величине банка Германии Commerzbank повысилась почти в 4 раза - до €1,062 млрд с €266 млн в 2014-м. Операционная прибыль более, чем удвоилась, составив €1,909 млрд по сравнению с €689 млн годом ранее.Как сообщили в пресс-службе банка, доходы до вычета кредитных резервов увеличились до €9,8 млрд с €8,8 млрд евро в 2014 году.Резервы на возможные потери по кредитами понизились до €696 млн с €1,144 млрд годом ранее. Достаточность капитала к концу 2015-г...
Подробнее...
НБУ впервые ликвидирует банк из-за непрозрачной собственности

НБУ впервые ликвидирует банк из-за непрозрачной собственности

Национальный банк Украины отнес банк ТК Кредит к категории неплатежеспособных. Об этом говорится в постановлении N60/БТ от 9 февраля.Регулятор отмечает, что это первый случай, когда банк выводится с рынка из-за непрозрачной структуры собственности. Начиная с середины 2014 Национальный банк Украины неоднократно обращал внимание банка на несоответствие структуры собственности ТК Кредита требованиям по ее прозрачности. Однако финучреждение игнорировало требования регулятор...
Подробнее...