Логин:
Пароль:

Pеклама

Календарь

    2017.04.01 2017 Май 2017.06.01
    Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
    1234567
    891011121314
    15161718192021
    22232425262728
    293031

    Весь архив за все существование информационного журнала!

Pеклама

ПК "Конкурент" полезный продукт

    Создать эффективную систему автоматизации розничной торговли современного супермаркета...

Время - деньги!


    Сегодня: 25 мая 2017 года
    День недели: Четверг
    Квартал: (II) квартал
    Уровень: 

Курсы валют НБУ

  • RUB
    10
    3.4966
    -0.002Вниз
  • USD
    100
    1343.41
    +0.9109Вверх
  • RUB
    10
    3.4966
    -0.002Вниз
  • Подробнее...

Голосование архив »

    Какая главная проблема в развитии малого бизнеса?
  •  Какая главная проблема в развитии малого бизнеса?
  •  Законодательные ограничения
  •  Система налогообложения
  •  Недостаток профессиональных кадров
  •  Плохое знание рынка
  •  Конкуренция
  •  Бюрократическая волокита
  •  Низкая платежеспособность
  •  Проверки со стороны различных структур

Обсуждаем...

Цитата

    Думай, прежде чем вкладывать деньги, и не забывай думать, когда уже вложил их.
    Ф. Дойл

Популярные статьи

Pеклама

Визитка:

    Веб-портал "Бизнес и Финансы" - это информационный журнал про бизнес!

    Будьте всегда в курсе событий.

    Контролируйте свои финансы: кредиты, депозиты, инвестиции...

    Удивляйтесь новинкам автомобильного бизнеса и недвижимости!

    Девиз нашего журнала: Осведомлен - значит вооружен!
    Если Вы не внутри дела,
    то Вы вне его!


    Наши контакты:
  • Украина, г. Киев,
    ул. Леси Украинки, 20
  • bizfinltd@yandex.ua
  • +380 73 1330001

Как правильно оценить новый бизнес-проект?

26.11.2008 | Перейти в раздел "Инвестиции"

Оценивать новые проекты необходимо комплексно. Нельзя опираться только на финансовые критерии. Вот подробные шаги – как учесть все нюансы, чтобы грамотно оценить, способен ли ваш проект приносить прибыль.

На практике очень часто наиболее эффективными оказываются проекты не наиболее прибыльные и наименее рискованные, а лучше всего вписывающиеся в стратегию фирмы.

Общая последовательность анализа нового проекта, по мнению специалистов, должна выглядеть следующим образом:

    * Коммерческий, или маркетинговый, анализ;
    * Технический (в том числе - экологический) анализ;
    * Финансовый анализ;
    * Экономический анализ;
    * Институциональный анализ
    * Анализ рисков.

Причем на каждом из этих этапов проект может быть отклонен.

Рассмотрим эти шаги подробнее.

1. Суть маркетингового анализа заключается в ответе на два простых вопроса:

    * Можно ли будет продать продукт (услугу), являющийся результатом реализации проекта?
    * Можно ли будет получить от этого достаточный объем прибыли, оправдывающий инвестиционный проект?

Этот этап анализа является очень важным. По статистике, основная причина банкротства компаний - до 80% - это недостаточное внимание к маркетинговым вопросам.

2. Задачей технического анализа нового проекта является:

    * определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения целей проекта,
    * анализ местных условий, в том числе доступности и стоимости сырья, энергии, рабочей силы,
    * проверка наличия потенциальных возможностей планирования и осуществления проекта.

3. Финансовый анализ проекта является наиболее объемным и трудоемким. Но общая схема финансового этапа примерно такова.

    * Анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы.
    * Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта.
    * Анализ безубыточности производства основных видов продукции.
    * Прогноз прибылей и денежных потоков в процессе реализации инвестиционного проекта.
    * Оценка эффективности инвестиционного проекта.

4. Экономический анализ несколько отличается от финансового.

Основной вопрос финансового анализа: может ли данный проект увеличить богатство владельцев предприятия (акционеров)? Экономический же анализ состоит в оценке влияния проекта на работу компании в целом.

5. Институциональный анализ оценивает возможность успешного выполнения инвестиционного проекта с учетом организационной, правовой, политической и административной обстановки.

Этот раздел инвестиционного проекта является не количественным и не финансовым. Его главная задача - оценить совокупность внутренних и внешних факторов, сопровождающих инвестиционный проект.

6. Суть анализа риска состоит в следующем.

Вне зависимости от качества допущений, будущее всегда несет в себе элемент неопределенности. Большая часть данных, необходимых, например, для финансового анализа, являются неопределенной. В будущем возможны изменения прогноза как в худшую сторону, так и в лучшую. Анализ риска предлагает учет всех изменений, как в сторону ухудшения, так и в сторону улучшения.

Остановимся подробнее на критериях принятия инвестиционных решений, применяемых на этих этапах.

Они делятся на три большие группы:
1. Критерии, позволяющие оценить реальность проекта:

    * нормативные критерии (правовые): нормы национального, международного права, требования стандартов, конвенций, патентоспособности и др.;
    * ресурсные критерии (по видам);
    * научно-технические критерии;
    * технологические критерии;
    * производственные критерии;
    * объем и источники финансовых ресурсов.

2. Количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность реализации проекта:

    * соответствие цели проекта на длительную перспективу целям развития деловой среды;
    * риски и финансовые последствия;
    * степень устойчивости проекта;
    * вероятностное проектирование сценария и состояния деловой среды.

3. Финансово-экономические критерии, позволяющие проект, реализация которого наиболее целесообразна:

    * стоимость проекта;
    * чистая текущая стоимость;
    * прибыль;
    * рентабельность;
    * внутренняя норма прибыли;
    * период окупаемости;
    * чувствительность прибыли к горизонту (сроку) планирования, к изменениям в деловой среде, к ошибке в оценке данных.

Отдельно стоит остановиться на финансовой оценке новых проектов.

Хотя эта оценка и не является единственным важным критерием, она все равно остается на одном из первых мест. Для оценки эффективности новых проектов могут применяться статические и динамические критерии прибыльности.

Статические критерии не учитывают дисконтирования. Они просты в использовании и могут применяться для краткосрочных проектов и грубых оценок. В этом случае критериями эффективности будут прибыль от разработанного проекта за весь срок его действия и статический период окупаемости средств, затраченных на разработку и запуск.

Динамические критерии учитывают временное изменение стоимости денег путем дисконтирования. Критериями принятия решения при этом будут: прибыль, отнесенная к настоящему моменту; динамический срок окупаемости и внутренняя норма окупаемости.

Соответственно, и все методы, используемые при анализе новых проектов, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:
1. Основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы)

    * Чистая приведенная стоимость - NPV (Net Present Value)
    * Индекс рентабельности инвестиций - PI (Profitability Index)
    * Внутренняя норма прибыли - IRR (Internal Rate of Return)
    * Модифицированная внутренняя норма прибыли- MIRR (Modified Internal Rate of Return)
    * Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP (Discounted Payback Period)

2. Основанные на учетных оценках ("статистические" методы)

    * Срок окупаемости инвестиций - PP (Payback Period)
    * Коэффициент эффективности инвестиций - ARR (Accounted Rate of Return)

Естественно, в рамках данной статьи нет возможности подробно рассказать о каждом из этих методов. К тому же данная информация будет достаточно тяжела для восприятия неспециалистами в финансовых вопросах. В любом случае - при оценке нового проекта в его финансовой части рекомендуется привлекать финансовых аналитиков, которые проведут анализ проекта всеми возможными методами.
В общем же, правила принятия инвестиционных решений можно сформулировать следующим образом:

    * инвестировать денежные средства в новый проект имеет смысл только в том случае, если можно получить чистую прибыль выше, чем от хранения денег в банке;
    * инвестировать средства имеет смысл, только если рентабельности инвестиций превышает темпы роста инфляции;
    * инвестировать имеет смысл только в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты.

Чаще всего решение о начале нового проекта принимается, если он удовлетворяет следующим критериям:

    * дешевизна проекта;
    * минимизация риска инфляционных потерь;
    * краткость срока окупаемости;
    * стабильность или концентрация поступлений;
    * высокая рентабельность как таковая и после дисконтирования;
    * отсутствие более выгодных альтернатив.

А в заключение хочется отметить: какие бы современные и изощренные методы оценки проектов не использовались компанией в конечном итоге решение должен принимать высший менеджмент. Ведь именно руководство очень чутко чувствует баланс между стабильностью и новыми возможностями. И может оценить риски и потенциал проекта не только на научном, но и на интуитивном уровне.
Источник:  bishelp.ru


Распечатать...

 На начало статьи
Оставьте комментарий: 500

Security code
Код: 
anonymous anonymous [2017-04-05 19:29:14]

Здравствуйте, предлагаем Вам услуги комплексного продвижения вашего сайта, подробнее с нашими услугами Вы можете ознакомиться по ссылке http://www.anacron.ru/ Извините за беспокойство.

anonymous anonymous [2017-04-06 04:49:59]

move buy-viagra-online.link buy viagra sample viagra women effects consequence

Реклама


Другие новости раздела:

Последние новости раздела:

Кабмин расширил список приватизации на 320 объектов

Кабмин расширил список приватизации на 320 объектов

Кабинет министров Украины поддержал внесение изменений в правительственное постановление №271 о списке приватизируемых объектов, согласно которым данный перечень увеличивается на 320 объектов. Соответствующее решение было принято на заседании правительства в среду, 31 августа.“Предлагается включить еще 320 объектов“, - сказал глава Фонда госимущества Игорь Билоус, презентуя документ.По его словам, данные 320 объектов включают: 138 объектов, подчиненных Фонду госимущества, 63...
Подробнее...
Порошенко сделал заявление о е-декларировании

Порошенко сделал заявление о е-декларировании

Откладывание и перенос запуска системы электронного декларирования, несмотря на имеющиеся проблемы, недопустимы. Об этом в видеообращении ко “всем, от кого зависит своевременный старт“ системы, обратился президент Петр Порошенко. Видео было опубликовано на официальной странице главы государства в Facebook.“Электронное декларирование всех активов стартует с 15 августа. Еще раз подчеркиваю: все должны вывернуть свои карманы перед обществом с 15 августа - др...
Подробнее...
Стало известно, сколько потерял Укрлендфарминг в 2015 году

Стало известно, сколько потерял Укрлендфарминг в 2015 году

Валовая прибыль крупнейшего агрохолдинга Украины Укрлендфарминг Олега Бахматюка  в 2015 году снизилась на 43,7% по сравнению с показателем 2014 года, составив $286 млн. Об этом говорится в финансовом отчете компании.Выручка холдинга сократилась на 39,47% до $937,515 млн. В частности, выручка от продажи готовых товаров сократилась, а от предоставления услуг - возросла более чем вдвое, однако в общем объеме доля выручки от сервисных операций невелика. Компания п...
Подробнее...
Фонд госимущества заблокировал смену формы собственности еще ряда компаний ДТЭК

Фонд госимущества заблокировал смену формы собственности еще ряда компаний ДТЭК

Фонд государственного имущества Украины заблокировал решение собрания акционеров компаний ПАО Киевэнерго, ПАО ДТЭК Крымэнерго и ПАО ДТЭК Донецкоблэнерго об изменении формы собственности с публичного акционерного общества на частное акционерное общество, сообщает пресс-служба фонда.“25 апреля 2016 в Киеве состоялось общее собрание акционеров ПАО Киевэнерго и ПАО ДТЭК Крымэнерго, во время которых, среди прочего, акционеры должны были рассмотреть вопрос об изменении типа общест...
Подробнее...
Газовый трейдер Мартыненко продолжает осваивать импорт

Газовый трейдер Мартыненко продолжает осваивать импорт

Скандальная австрийская компания Antra GMBH, которую связывают с экс-депутатом Николаем Мартыненко, в феврале поставила в Украину около 3 млн кубометров природного газа. Покупателями ресурса выступили две компании. Первая - ООО Энерджи Трейд Групп, которая является регулярным победителем тендеров государственных Объединенной горно-химической компании (ОГХК) и Восточного горно-обогатительного завода. Кураторство над этими предприятиями также приписывали Мартыненко. Энерд...
Подробнее...
Турция готова на зону свободной торговли с Украиной

Турция готова на зону свободной торговли с Украиной

Турция готова подписать с Украиной соглашение о зоне свободной торговли, но не хочет включать в него раздел по сельскому хозяйству. Об этом сообщил посол Турции в Украине Йонет Тезель в ходе публичных дебатов “Украина - Турция: новый Черноморский союз?“.“Мы готовы подписать это соглашение, но мы не хотим включать туда сельскохозяйственный раздел“, - сказал посол.Он отметил, что Турция провела переговоры относительно заключения 32 соглашений о зоне свободной торговли с другим...
Подробнее...
Что будет с ценами на топливо после эмбарго на российские нефтепродукты

Что будет с ценами на топливо после эмбарго на российские нефтепродукты

Кабинет министров на внеочередном заседании 8 апреля может дополнить перечень санкционных российских товаров еще несколькими позициями. В среду премьер-министр Арсений Яценюк предложил запретить ввоз в Украину нефтепродуктов из России, поручив подготовить соответствующие предложения Министерству экономического развития и торговли.“Мы ввели ряд санкций против РФ, но один из ключевых элементов - закупка нефтепродуктов - почему-то не попал в санкционный...
Подробнее...
Лисичанский НПЗ с 1 июля частично возобновит производство

Лисичанский НПЗ с 1 июля частично возобновит производство

ЧАО Лисичанская нефтяная инвестиционная компания (ЛИНИК, Лисичанский нефтеперерабатывающий завод, Луганская обл.) с 1 июля текущего года планирует запустить производство полипропилена. Об этом свидетельствует объявление о закупке услуг охраны продукции при ее транспортировке, которе размещено на сайте НК Роснефть. Отмечается, что техзадание предполагает оказание услуг по охране железнодорожных цистерн. Общий объем продукции для этой закупки составляет 35 тыс т поли...
Подробнее...
Кредиторы готовы выделить Мрии $50 млн на пополнение оборота

Кредиторы готовы выделить Мрии $50 млн на пополнение оборота

Компания Мрия Агрохолдинг получила предложение от консорциума текущих бондхолдеров и международных инвесторов об открытии новой кредитной линии на сумму $50 млн. Новый рабочий капитал позволит завершить весеннюю посевную и провести уборочную кампании. Существенным условием получения кредита является принятие большинством кредиторов соглашения о реструктуризации Мрии. Компания сейчас находится в процессе переговоров с Координационными комитетами кредиторов и бондхолдеров ...
Подробнее...
Украина открыла восемь новых рынков для экспорта продукции АПК

Украина открыла восемь новых рынков для экспорта продукции АПК

В 2015 году для украинских производителей аграрной продукции открылись восемь новых направлений экспорта. Об этом на ежегодном форуме Агробизнес Украины сообщила замминистра аграрной политики и продовольствия по вопросам европейской интеграции Владислава Рутицкая. По словам замминистра, в прошлом году открыто восемь новых направлений экспорта. "В частности, в Молдову поставляют мясо птицы и мясопродукты три предприятия, с Казахстаном работают 11 поставщиков, с Азербайджа...
Подробнее...
Главный иранский авиаперевозчик совершил первый полет в Украину

Главный иранский авиаперевозчик совершил первый полет в Украину

В воскресенье, 20 марта, крупнейшая иранская авиакомпания Mahan Air совершила первый рейс из Тегерана в Киев.Самолеты Mahan Air будут летать из аэропорта Имам Хомейни в Борисполь трижды в неделю. Рейсы будут выполняться в партнерстве с украинским авиаперевозчиком UM Air по соглашению код-шернига. Стоимость перелета составит от $220 до $350.27 марта компании запустят совместные рейсы в Дубаи (ОАЭ), Бангкок (Таиланд), Дели (Индия), Куала-Лумпур (Малайзия), Пекин, Шанхай и Гуан...
Подробнее...
Список неподлежащих приватизации госкомпаний могут сократить

Список неподлежащих приватизации госкомпаний могут сократить

Министерство экономического развития и торговли Украины подготовило законопроект о сокращении списка не подлежащих приватизации государственных компаний в 2 раза - до около 850 компаний. Об этом на внеочередном заседании правительства в пятницу сказала заместитель министра экономического развития и торговли Юлия Ковалив. "На прошлой неделе Минэкономразвития подготовило законопроект, на 50% сокращающий список объектов госсобственности, которые не подлежат приватиза...
Подробнее...
Украина - крупнейший экспортер кукурузы в Китай

Украина - крупнейший экспортер кукурузы в Китай

Украина стала крупнейшим экспортером кукурузы в Китай по итогам июля-декабря 2015-2016 маркетинговых годов. Об этом сказал министр аграрной политики и продовольствия Алексей Павленко, сообщает пресс-служба министерства. "Украина потеснила даже США. В частности, нам удалось экспортировать 3,85 млн тонн этой культуры, что составляет 81% от общего объема ее экспорта. Кроме того, недавно Китай законтрактовал около 1,2 млн тонн кукурузы с поставками в первом кварта...
Подробнее...
Турция выделит Украине $10 млн на гуманитарные проекты

Турция выделит Украине $10 млн на гуманитарные проекты

Турция планирует выделить 10 млн долларов для гуманитарных проектов в Украине. Об этом заявил Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган по итогам переговоров с Президентом Украины Петром Порошенко.Читай также: Украина и Турция наладят поставки каспийского газа в Европу "Мы наконец выполним наше обещание выделить 10 млн долларов на гуманитарные проекты", - заявил он.В свою очередь, Порошенко отметил, что Турция предоставляет Украине помощь в обустройстве временных переселе...
Подробнее...