Логин:
Пароль:

Pеклама

Календарь

    2017.06.01 2017 Июль 2017.08.01
    Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
    12
    3456789
    10111213141516
    17181920212223
    24252627282930
    31

    Весь архив за все существование информационного журнала!

Pеклама

Работа на дому!

    Дополнительный заработок на статьях...

Время - деньги!


    Сегодня: 26 июля 2017 года
    День недели: Среда
    Квартал: (III) квартал
    Уровень: 

Курсы валют НБУ

  • RUB
    10
    3.4966
    -0.002Вниз
  • USD
    100
    1343.41
    +0.9109Вверх
  • RUB
    10
    3.4966
    -0.002Вниз
  • Подробнее...

Голосование архив »

    Какая главная проблема в развитии малого бизнеса?
  •  Какая главная проблема в развитии малого бизнеса?
  •  Законодательные ограничения
  •  Система налогообложения
  •  Недостаток профессиональных кадров
  •  Плохое знание рынка
  •  Конкуренция
  •  Бюрократическая волокита
  •  Низкая платежеспособность
  •  Проверки со стороны различных структур

Обсуждаем...

Цитата

    Акционеры - глупый и наглый народ. Глупый - потому что покупает акции, наглый - потому что хочет еще получить дивиденды.
    Карл Фюрстенберг

Популярные статьи

Pеклама

Визитка:

    Веб-портал "Бизнес и Финансы" - это информационный журнал про бизнес!

    Будьте всегда в курсе событий.

    Контролируйте свои финансы: кредиты, депозиты, инвестиции...

    Удивляйтесь новинкам автомобильного бизнеса и недвижимости!

    Девиз нашего журнала: Осведомлен - значит вооружен!
    Если Вы не внутри дела,
    то Вы вне его!


    Наши контакты:
  • Украина, г. Киев,
    ул. Леси Украинки, 20
  • bizfinltd@yandex.ua
  • +380 73 1330001

Как правильно выбрать негосударственный пенсионный фонд

08.12.2010 | Перейти в раздел "Инвестиции"


На что обращать внимание при выборе негосударственного пенсионного фонда.
Как обеспечить свою старость?

Сразу оговоримся – мы рассматривали лишь открытые пенсионные фонды, доступные для наиболее широкого круга украинцев (в отличие от корпоративных и профессиональных НПФ). Для анализа и конкретных примеров мы взяли 20 НПФ с наибольшим объемом чистых активов по данным организации «Национальная Ассоциация НПФ и Администраторов НПФ».

В поисках информации

Первые сложности при выборе НПФ начнутся у потенциальных вкладчиков уже на этапе поиска информации о фонде. Первое разочарование: найти подробную информацию, к примеру, об инвестиционной стратегии фонда, на сайте самого НПФ либо на сайте компании, управляющей активами фонда – непросто. Из 20 рассмотренных нами НПФ только 9 разместили на сайте полную и понятную информацию о том, в какие активы фонд инвестирует деньги вкладчиков. При этом у одного из них – ОНПФ «Украина» - сайт не только не содержит подобной информации, так еще и обновлялся в последний раз в 2006 году. Данные по инвестиционной стратегии ОНПФ «Национальный» – годичной давности, сайт. А на сайте ОНФ «Автоальянс» - подана лишь финансовая отчетность (и то за 2007 год). Совсем не удалось нам обнаружить сайты четырех фондов из двадцатки, в том числе НПФ "ІФД КапіталЪ", который входит в тройку лидеров по объему активов среди открытых фондов.

Ознакомиться с данными о деятельности украинских НПФ (с той же структурой портфелей) можно было бы еще и на сайте Госфинуслуг, однако последние данные там датированы мартом 2009 года.

Практически все сайты рассматриваемых нами НПФ предлагают он-лайн консультации: возможность задать вопрос на сайте, по электронной почте или в он-лайн чате. Однако и здесь мы потерпели жестокую неудачу: оказывается, и таким образом узнать что-либо довольно сложно. Например, на сайте «Первого национального открытого пенсионного фонда» на вопросы нам отвечали через раз. Вопросы по электронной почте всеми фондами преимущественно игнорировались. Он-лайн чаты работающими застать не удалось.

Лишь после трех дней регулярных попыток нам пришел ответ из одного фонда под названием «Украина». Правда, заключался он в том, что «развернутая структура портфеля с указанием банков, где размещаются депозиты, эмитентов ценных бумаг и других финансовых инструментов является конфиденциальной информацией». Интересно, как такая информация может быть конфиденциальной для вкладчиков, чьи деньги, собственно, и инвестируются, и чем данный фонд отличается от других, которые данную информацию конфиденциальной не считают?

Из полутора десятков запросов в разные пенсионные фонды только в фонде «Социальный стандарт» мы получили ответ, что вкладчики (лица, которые платят взносы в НПФ) имеют доступ к портфелю фонда, а участники фонда (те, кто в будущем будет получать пенсионные выплаты) имеют также он-лайн доступ к индивидуальному пенсионному счету. Этот же фонд на своем сайте публикует информацию о соотношении разных активов в портфеле и о ценных бумагах, имеющих наибольший удельный вес в нем. Так что с инвестиционной стратегией фонда можно ознакомиться еще до заключения договора. Именно такой вариант – единственно правильный, когда речь идет о выборе НПФ. Дело в том, что лишь зная о стратегии фонда можно понять, будет ли его доход как минимум больше инфляции и насколько велики ваши риски потерь при вложении средств.

Изучаем инвестиционную стратегию НПФ

Итак, первое, чем стоит интересоваться при выборе НПФ – состав его инвестиционного портфеля. Кроме того, о чем мы упоминали выше, вам важно наблюдать за изменениями в инвестиционном портфеле, когда вы уже будете клиентом НПФ – тогда сможете оценить, насколько надежно размещены ваши деньги.

Закон устанавливает четкие ограничения того, в какие активы НПФ могут вкладывать свои средства, и в какой пропорции. Доля пенсионных накоплений, вложенных в разные виды активов, не должна превышать:

Банковские депозиты – 40% (не более 10% в одном банке);Акции одного эмитента – 5%;Облигации государственного займа – 50%;Облигации местных займов – 20%;Акции украинских эмитентов – 40%;Облигации украинских эмитентов – 40%;Ценные бумаги иностранных эмитентов – 20%;Ипотечные ценные бумаги – 40%;Недвижимость – 10%;Банковские металлы – 10%;Другие активы, не запрещенные законодательством Украины – 5%.

Жесткая регламентация соотношения между разными активами в портфеле фонда – один из главных доводов, который НПФ приводят в доказательство надежности. В то же время, как оказывается, не все фонды следуют «правилам игры», установленным государством. В инвестиционных портфелях некоторых фондов доля депозитов составляет отнюдь не установленные законом 40%, а достигает иногда чуть ли не 100%. К примеру, об этом не стесняется заявить на своем сайте ОПФ «ОТП Пенсия». Радует хотя бы то, что приведен список банков, в которых размещены средства. Но требование «не более 10% в одном банке» тоже не учтено.

Очевидно, что такая стратегия не позволяет снижать риски фонда и не служит положительным сигналом для вкладчика. Ну а, кроме того, думаю, вы согласитесь, что положить свои деньги в банк вы могли бы и без помощи НПФ.

Фонды, которые большую часть своих активов кладут на депозиты, не только нарушают законодательство, но и не смогут обеспечивать своим вкладчикам достаточно высокую доходность. Хуже того: некоторые НПФ (к примеру, «Первый национальный» по данным Госкомиссии на 2009 год) держат значительную часть средств даже не на депозитах, а на расчетном счете в банке. Такие деньги не инвестируются, а значит, не приносят дохода, да еще и обесцениваются под действием инфляции. Конечно, фонду необходима определенная сумма на счету для осуществления текущих расходов, связанных с его деятельностью, но сумма эта должна быть небольшой в сравнении с пенсионными активами.

Желательно на этапе выбора НПФ узнать как можно больше о составе портфеля фонда. При этом в пользу фонда говорит не только состав списка эмитентов ценных бумаг, в которые он инвестирует ваши средства, а сам факт того, что эта информация открыта для потенциального вкладчика. Из исследуемой нами двадцатки три НПФ указывают подробный состав своих портфелей прямо на сайте: «Социальный Стандарт» (в отчете под графой "Найбільші позиції портфеля"), «Крещатик» и «Универсальный» (последние два фонда – от одной и той же КУА).

Оцениваем доходность

Если вы хотите получить представление о доходности того или иного фонда, то первый показатель, который привлечет ваше внимание – это прибыль (в абсолютном или процентном выражении). Такой подход на первый взгляд логичен, но стоит ли выбирать фонд только потому, что его прибыль сегодня самая высокая? Однозначно нет. Дело в том, что значительную часть активов НПФ составляют ценные бумаги. А их стоимость зависит от тенденции на рынке. В кризисный период, когда все ценные бумаги дешевеют, фонд может нести убытки. Но как только стоимость акций и облигаций в портфеле начинает расти – фонд снова становится прибыльным.

То же касается и показателя стоимости чистых активов. Во время кризиса его значение у всех фондов снизилось. Но как только стоимость ценных бумаг вернулась к докризисному уровню – чистые активы НПФ тоже «вернулись».

А вот сверхприбыли в этом случае не +обещают ничего хорошего – они могут говорить о том, что в портфель фонда входят рисковые ценные бумаги, цена которых быстро растет, но и снизиться может также быстро.

Показатель, на который также стоит обратить внимание – чистая стоимость единицы пенсионных активов. Она показывает, сколько сейчас «стоит» 1 гривна, вложенная в фонд. Хорошо, если этот показатель больше единицы – значит, стоимость вложенных денег растет. У девятнадцати фондов из рассмотренной двадцатки чистая стоимость единицы пенсионных активов больше 1 грн. (по данным той же Ассоциации НПФ), и только у «Украинского пенсионного союза» немного меньше.

Вместе с тем, не стоит рассматривать этот показатель сам по себе (ведь по большому счету, на него влияют те же факторы, что и на стоимость чистых активов). Одновременно нужно учитывать, какая КУА управляет активами фонда, насколько она авторитетна, известна на финансовом рынке и успешна. Все рассмотренные НПФ разместили данные об обслуживающих их компаниях на своих сайтах, так что эта информация доступна.

Один из врагов высокой доходности НПФ – чрезмерное пристрастие к депозитам. И без того не высокие депозитные ставки продолжают снижаться, а значит, такие вложения вряд ли обеспечат высокую доходность клиентам НПФ.

Например, чистая прибыль ОНПФ «Лаурус» по данным Ассоциации НПФ, более чем в полтора раз больше прибыли ОПФ «ОТП Пенсия», притом, что объем чистых активов последнего в два раза больше. Но при этом в портфеле «Ларуса» значительную часть составляют «голубые фишки» украинского фондового рынка, корпоративные облигации и облигации внутреннего госзайма, что и служит источником более высокой прибыли.

В заключение

Напоследок обратите внимание на следующие тонкости. Может оказаться, что один и тот же НПФ при достаточно высоких объемах чистых активов и значительном количестве клиентов имеет недостаточно сбалансированный инвестиционный портфель, либо не хочет раскрывать информацию о его структуре. Или наоборот: объем активов не слишком велик, да и доходность не самая высокая, зато инвестиционный портфель доступен вкладчику и соответствует требованиям закона.

В такой ситуации важно помнить: отдавая деньги негосударственному пенсионному фонду, вы вкладываете их на длительный период. И высокая доходность фонда в текущий момент в случае неправильного выбора инвестиционной стратегии может обернуться значительными убытками лет через пять. А закрытость информации фонда вообще должна настораживать потенциального вкладчика, ведь НПФ – неприбыльная организация, и его инвестиции не могут составлять коммерческую тайну. В то же время, правильно выбранная инвестиционная стратегия и сбалансированный портфель обеспечат стабильную доходность, которая в длительном периоде даст значительный прирост ваших пенсионных накоплений. А открытость и прозрачность фонда, понятность его стратегии для вкладчика дает возможность контролировать состояние ваших накоплений, которые вы, при любых сомнениях и недовольстве действиями выбранного НПФ, всегда можете перевести в другой.

Показатели работы украинских НПФ по данным Национальной Ассоциации НПФ и Администраторов НПФ на 30.09.2010 г.

Название

Чистая стоимость активов,

млн. грн.

Чистая прибыль, тыс. грн.

Чистая стоимость единицы пенсионных активов

Информация о портфеле на сайте

Первый национальный открытый пенсионный фонд

132,799

15707

1,43

-

Украина

36,272

3587

1,19

-

ИФД КапиталЪ

27,000

2448

1,29

н/д

Европа

22,873

1692

1,27

+

Социальний стандарт

22,542

2199

2,14

+

Форум

15,435

1369

1,17

-

Автоальянс

11,310

2288

1,1

-

Фармацевтический

10,799

625

1,36

+

Причастность

10,498

540

1,04

-

Крещатик

7,118

763

1,57

+

Европейский вибор

6,556

1086

1,31

-

Национальный

5,001

0

1,37

+

УкрсоцФонд

3,856

98

2,02

н/д

ОТП Пенсия

3,693

139

1,1

+

Днестр

2,811

110

1,44

+

Социальные гарантии

2,511

321

1,24

н/д

Универсальный

2,319

333

2,24

+

Лаурус

1,796

228

1,43

+

Украинский пенсионный союз

1,507

13

0,91

-

Социальная поддержка

1,414

н/д

н/д

н/д

По данным компании "Простобанк Консалтинг"

Автор: Евгения Резниче

Источник:  prostobank.ua


Распечатать...

 На начало статьи
Оставьте комментарий: 500

Security code
Код: 

Реклама


Другие новости раздела:

Последние новости раздела:

Кабмин расширил список приватизации на 320 объектов

Кабмин расширил список приватизации на 320 объектов

Кабинет министров Украины поддержал внесение изменений в правительственное постановление №271 о списке приватизируемых объектов, согласно которым данный перечень увеличивается на 320 объектов. Соответствующее решение было принято на заседании правительства в среду, 31 августа.“Предлагается включить еще 320 объектов“, - сказал глава Фонда госимущества Игорь Билоус, презентуя документ.По его словам, данные 320 объектов включают: 138 объектов, подчиненных Фонду госимущества, 63...
Подробнее...
Порошенко сделал заявление о е-декларировании

Порошенко сделал заявление о е-декларировании

Откладывание и перенос запуска системы электронного декларирования, несмотря на имеющиеся проблемы, недопустимы. Об этом в видеообращении ко “всем, от кого зависит своевременный старт“ системы, обратился президент Петр Порошенко. Видео было опубликовано на официальной странице главы государства в Facebook.“Электронное декларирование всех активов стартует с 15 августа. Еще раз подчеркиваю: все должны вывернуть свои карманы перед обществом с 15 августа - др...
Подробнее...
Стало известно, сколько потерял Укрлендфарминг в 2015 году

Стало известно, сколько потерял Укрлендфарминг в 2015 году

Валовая прибыль крупнейшего агрохолдинга Украины Укрлендфарминг Олега Бахматюка  в 2015 году снизилась на 43,7% по сравнению с показателем 2014 года, составив $286 млн. Об этом говорится в финансовом отчете компании.Выручка холдинга сократилась на 39,47% до $937,515 млн. В частности, выручка от продажи готовых товаров сократилась, а от предоставления услуг - возросла более чем вдвое, однако в общем объеме доля выручки от сервисных операций невелика. Компания п...
Подробнее...
Фонд госимущества заблокировал смену формы собственности еще ряда компаний ДТЭК

Фонд госимущества заблокировал смену формы собственности еще ряда компаний ДТЭК

Фонд государственного имущества Украины заблокировал решение собрания акционеров компаний ПАО Киевэнерго, ПАО ДТЭК Крымэнерго и ПАО ДТЭК Донецкоблэнерго об изменении формы собственности с публичного акционерного общества на частное акционерное общество, сообщает пресс-служба фонда.“25 апреля 2016 в Киеве состоялось общее собрание акционеров ПАО Киевэнерго и ПАО ДТЭК Крымэнерго, во время которых, среди прочего, акционеры должны были рассмотреть вопрос об изменении типа общест...
Подробнее...
Газовый трейдер Мартыненко продолжает осваивать импорт

Газовый трейдер Мартыненко продолжает осваивать импорт

Скандальная австрийская компания Antra GMBH, которую связывают с экс-депутатом Николаем Мартыненко, в феврале поставила в Украину около 3 млн кубометров природного газа. Покупателями ресурса выступили две компании. Первая - ООО Энерджи Трейд Групп, которая является регулярным победителем тендеров государственных Объединенной горно-химической компании (ОГХК) и Восточного горно-обогатительного завода. Кураторство над этими предприятиями также приписывали Мартыненко. Энерд...
Подробнее...
Турция готова на зону свободной торговли с Украиной

Турция готова на зону свободной торговли с Украиной

Турция готова подписать с Украиной соглашение о зоне свободной торговли, но не хочет включать в него раздел по сельскому хозяйству. Об этом сообщил посол Турции в Украине Йонет Тезель в ходе публичных дебатов “Украина - Турция: новый Черноморский союз?“.“Мы готовы подписать это соглашение, но мы не хотим включать туда сельскохозяйственный раздел“, - сказал посол.Он отметил, что Турция провела переговоры относительно заключения 32 соглашений о зоне свободной торговли с другим...
Подробнее...
Что будет с ценами на топливо после эмбарго на российские нефтепродукты

Что будет с ценами на топливо после эмбарго на российские нефтепродукты

Кабинет министров на внеочередном заседании 8 апреля может дополнить перечень санкционных российских товаров еще несколькими позициями. В среду премьер-министр Арсений Яценюк предложил запретить ввоз в Украину нефтепродуктов из России, поручив подготовить соответствующие предложения Министерству экономического развития и торговли.“Мы ввели ряд санкций против РФ, но один из ключевых элементов - закупка нефтепродуктов - почему-то не попал в санкционный...
Подробнее...
Лисичанский НПЗ с 1 июля частично возобновит производство

Лисичанский НПЗ с 1 июля частично возобновит производство

ЧАО Лисичанская нефтяная инвестиционная компания (ЛИНИК, Лисичанский нефтеперерабатывающий завод, Луганская обл.) с 1 июля текущего года планирует запустить производство полипропилена. Об этом свидетельствует объявление о закупке услуг охраны продукции при ее транспортировке, которе размещено на сайте НК Роснефть. Отмечается, что техзадание предполагает оказание услуг по охране железнодорожных цистерн. Общий объем продукции для этой закупки составляет 35 тыс т поли...
Подробнее...
Кредиторы готовы выделить Мрии $50 млн на пополнение оборота

Кредиторы готовы выделить Мрии $50 млн на пополнение оборота

Компания Мрия Агрохолдинг получила предложение от консорциума текущих бондхолдеров и международных инвесторов об открытии новой кредитной линии на сумму $50 млн. Новый рабочий капитал позволит завершить весеннюю посевную и провести уборочную кампании. Существенным условием получения кредита является принятие большинством кредиторов соглашения о реструктуризации Мрии. Компания сейчас находится в процессе переговоров с Координационными комитетами кредиторов и бондхолдеров ...
Подробнее...
Украина открыла восемь новых рынков для экспорта продукции АПК

Украина открыла восемь новых рынков для экспорта продукции АПК

В 2015 году для украинских производителей аграрной продукции открылись восемь новых направлений экспорта. Об этом на ежегодном форуме Агробизнес Украины сообщила замминистра аграрной политики и продовольствия по вопросам европейской интеграции Владислава Рутицкая. По словам замминистра, в прошлом году открыто восемь новых направлений экспорта. "В частности, в Молдову поставляют мясо птицы и мясопродукты три предприятия, с Казахстаном работают 11 поставщиков, с Азербайджа...
Подробнее...
Главный иранский авиаперевозчик совершил первый полет в Украину

Главный иранский авиаперевозчик совершил первый полет в Украину

В воскресенье, 20 марта, крупнейшая иранская авиакомпания Mahan Air совершила первый рейс из Тегерана в Киев.Самолеты Mahan Air будут летать из аэропорта Имам Хомейни в Борисполь трижды в неделю. Рейсы будут выполняться в партнерстве с украинским авиаперевозчиком UM Air по соглашению код-шернига. Стоимость перелета составит от $220 до $350.27 марта компании запустят совместные рейсы в Дубаи (ОАЭ), Бангкок (Таиланд), Дели (Индия), Куала-Лумпур (Малайзия), Пекин, Шанхай и Гуан...
Подробнее...
Список неподлежащих приватизации госкомпаний могут сократить

Список неподлежащих приватизации госкомпаний могут сократить

Министерство экономического развития и торговли Украины подготовило законопроект о сокращении списка не подлежащих приватизации государственных компаний в 2 раза - до около 850 компаний. Об этом на внеочередном заседании правительства в пятницу сказала заместитель министра экономического развития и торговли Юлия Ковалив. "На прошлой неделе Минэкономразвития подготовило законопроект, на 50% сокращающий список объектов госсобственности, которые не подлежат приватиза...
Подробнее...
Украина - крупнейший экспортер кукурузы в Китай

Украина - крупнейший экспортер кукурузы в Китай

Украина стала крупнейшим экспортером кукурузы в Китай по итогам июля-декабря 2015-2016 маркетинговых годов. Об этом сказал министр аграрной политики и продовольствия Алексей Павленко, сообщает пресс-служба министерства. "Украина потеснила даже США. В частности, нам удалось экспортировать 3,85 млн тонн этой культуры, что составляет 81% от общего объема ее экспорта. Кроме того, недавно Китай законтрактовал около 1,2 млн тонн кукурузы с поставками в первом кварта...
Подробнее...
Турция выделит Украине $10 млн на гуманитарные проекты

Турция выделит Украине $10 млн на гуманитарные проекты

Турция планирует выделить 10 млн долларов для гуманитарных проектов в Украине. Об этом заявил Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган по итогам переговоров с Президентом Украины Петром Порошенко.Читай также: Украина и Турция наладят поставки каспийского газа в Европу "Мы наконец выполним наше обещание выделить 10 млн долларов на гуманитарные проекты", - заявил он.В свою очередь, Порошенко отметил, что Турция предоставляет Украине помощь в обустройстве временных переселе...
Подробнее...